Claude Fable 5 で財務諸表を分析する：Apple 2025 Form 10-K の実例

Claude Fable 5は、長いファイルと多段の分析に適していますが、 “readable"は “投資することができます"という意味ではありません。 より保守的な使用は、各結論が公開文書に返されることができるように、相関関係、計算的レビュー、逆の進化を証拠するためにモデルを制限する必要があります。

以下は、10月31日、Appleが提出した10Kフォームを用いたプレゼンテーションです。 テキストの数字は、Appleの財務諸表とSECの文書であり、販売提案を構成するものではありません。

信頼できる入力だけを用意する

元のファイルをダウンロードして、検索要約または財務媒体の記事を最初のラウンドに混ぜないでください。

• Apple 2025 フォーム 10-K (SEC HTML)
• Apple FY2025 コンソール金融状況

その他の組織

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apple-fy2025/
├── source/
│   ├── aapl-20250927.htm
│   └── FY25_Q4_Consolidated_Financial_Statements.pdf
├── notes/
├── extracted-facts.csv
└── review-log.md

はい。 review-log.md ファイルURL、ダウンロード日、会計年度締切日、単位を記録します。 Apple ステートメントの量は、米国ドルの何百万ドルです。単位が無視されている場合、モデルは、番号にコピーしても、誤った結論を生成します。

1回目は事実だけを抽出する

Claude に 10-K を提供した後、, 尋ねません。 “アップル 値が購入価値ではないです。” しかし、結合抽出コマンドを使用して:

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私が提供する Apple 2025 Form 10-K だけを使用してください。
2025年度と2024年度について、次の項目を抽出してください。
- Total net sales
- Products net sales
- Services net sales
- Gross margin
- Operating income
- Net income

Markdown 表で出力してください。各数値に表名、年度、原文内の位置を付けてください。
見つからない場合は「not found」と記載し、推定や外部情報の追加をしないでください。
金額単位は million USD に統一し、投資助言は行わないでください。

マニュアルレビューは次の通りです。

比較は、モデル計算を信じるのではなく、ローカルで検討する必要があります。

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values = {
    "net_sales": (416161, 391035),
    "services": (109158, 96169),
    "operating_income": (133050, 123216),
    "net_income": (112010, 93736),
}

for name, (current, previous) in values.items():
    growth = (current / previous - 1) * 100
    print(f"{name}: {growth:.2f}%")

スクリプトの結果がモデル表と異なる限り、元の数字とローカルの計算が使用されます。

2回目で構造変化を確認する

実際のシートが渡された後、モデルは変更を説明することができますが、前提からの事実の分離は要求されます。

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確認済みの数値を基に、次の3列で出力してください。
1. 検証可能な事実
2. 事実から得た計算
3. 追加検証が必要な解釈

「Services 売上の伸びが速い」を、そのまま「利益が必ず伸び続ける」と書き換えないでください。
すべての解釈について、追加確認が必要な 10-K の章を列挙してください。

たとえば、「サービス成長率 13.51 パーセント」は、計算の結果です。 「サブスクリプションから成長率が増加する」には、ビジネスの分類、管理ディスカッション、または事実の問題として正当化することはできません。

モデルに弱気シナリオを作らせる

予備分析が完了すると、カウンターパーティのタスクは別々に行われます。

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「Apple の2025年の利益の質が改善した」という仮説に対し、最も強い反対質問を5つ提示してください。
各質問には次を含めてください。
- 確認すべき財務諸表項目または 10-K の章
- 仮説が誤りなら最初に変化する指標
- 現在の資料で回答可能か
- 回答できない場合に必要な追加資料
目標株価、格付け、ポジションサイズの推奨は行わないでください。

便利な逆方向には、地域収益、製品およびサービスポートフォリオ、税金変更、各株式の買戻しの影響、キャッシュフローが利益と同期しているかどうかが含まれます。 焦点は、モデルが空の記事を書くのではなく、検証される問題の生成です。

失敗したケースを引用

モデルの一般的な失敗は数字の完全な製作ではありませんが、特定の、実用的および反対であることを示す参照。 例えば:

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Services の成長は主に iCloud と広告による。32ページ参照。

このページの32でこの分割の欠如では、文章は必須としてマークする必要があります。 正しい処置はあります:

1. SEC HTML でキーフレーズを検索します。
2. モデルがレポートページ番号、PDFページ番号、HTMLチャプターを参照しているかどうかを確認してください。
3. 元のテキストが見つからなかった場合、削除の理由は決定され、所得の変更のみが保持されます。
4. はい。 review-log.md 記録「証拠の支持が見つかりませんでした」。

金融ウェブサイトを引用してテーブルを完了させないようにしてください。 研究の第1ラウンドの明らかな境界は10Kに指定されます。

出力を監査可能なファイルとして保存する

extracted-facts.csv 以下のフィールドを使用できます。

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metric,period,value,unit,source_table,source_location,verified
Total net sales,2025,416161,million USD,Consolidated Statements of Operations,2025 column,true
Services net sales,2025,109158,million USD,Net Sales by Reportable Segment and by Reportable Product,2025 column,true

review-log.md 少なくとも記録:

• 使用される文書および版;
• モデルと運用日。
• (a) 手でプロジェクト;
• ソースの結論は削除されません。
• スクリプト結果のローカル計算;
• 質問はまだ答えていません。

チャットレコードを維持するよりも信頼性が高くなります。 その後の四半期報告書が発行されると、仮定が更新される必要があることが明らかです。

Fable 5 を使う価値がある作業

Fable 5 公式のポジショニングは、複雑で長期的かつ多段なタスクに対して偏見され、API コストはルーチンモデルよりも高くなります。 配達のために適した要素は下記のものを含んでいます:

• 複数の章で事実上のインデックスの確立
• 年度間の口径変化の比較
• 重要な仮定のためのカウンター引数リストの設計;
• レポート内の図、テキスト、参照の一貫性を確認してください。
• 多数の材料で検証問題の終了の維持。

フォーマットのクレンジング、簡単なマッチング計算とCSV変換は、スクリプトまたは安価なモデルで行うことができます。 繰り返しますが、元の文書はすべて強力なモデルに配置され、高価で確率が増加しません。

最終的な手動受け入れ

利用できるAIの財務分析は同時に満たすべきです:

• 各キー番号は元のファイルに戻ります。
• 単位・年度単位
• 計算はスクリプトによって繰り返すことができます。
• 事実、計算および余分は明らかに分けられます。
• 発見できない証拠の内容が削除されたり、検証されるマークが付けられている。
• 出力には、購入、販売、ターゲット価格、または収益約束の確立が含まれていません。

Claude Fable 5は、整理する時間を減らすことができます, しかし、研究の質はまだ証拠とマニュアルレビューのレベルに依存します. モデルは、あなたが探すものを見つけるのを助けるための最善の方法です, あなたのために購入するものを決定しません.

参考文献:

• [Anthropic: Claude Fable 5] の検索結果(https://www.anthropic.com/claude/fable)
• Apple 2025 フォーム 10-K
• 【Apple Invester 関係】(https://investor.apple.com/investor-relations/)